Кредитование социально-экономического развития

Производство не может обходиться без кредитов для финансирования как расширенного воспроизводства, так и текущей деятельности. Предпосылки для кредитования создаются в самом производственном секторе: у одних предприятий образуются временно свободные средства, а у других поваляется потребность в их заимствовании на определенное время.

Временно свободные деньги мобилизует и направляет на развитие экономики в виде кредитов банковская система через кредитный рынок, который подразделяется на денежный рынок и рынок капиталов. Денежный рынок обеспечивает потребности в краткосрочных, а рынок капиталов — в средне- и долгосрочных займах.

Кредиты могут предоставляться за счет бюджетных средств (государственное кредитование). Государственный кредит имеет черты финансовых и кредитных денежных отношений и выполняет регулирующие и фискальные функции, коша государство выступает в качестве кредитора, заемщика и гаранта по кредитам коммерческих банков Его можно рассматривать как временную меру поддержки предприятий в сложный период. С восстановлением утраченных оборотных средств предприятия возвращают займы, что означает нормальное функционирование кредитной системы.

Банки являются активными участниками экономических и финансовых отношений. Банки и производство — две стороны медали банки нежизнеспособны без производства, а производство не может функционировать без банков; они заинтересованы в процветании друг друга. Однако связь банков с реальным сектором не означает, что надо стремиться к слиянию банковского и промышленного капитала. В большинстве стран оно запрещено законом, так как банки в этом случае стремятся направлять средства лишь в собственные предприятия, в то время как основное их назначение — кредитовать.

Кредитование осуществляют государственные (с участием государства в капитале) и коммерческие банки. В России участие государства в капитале банков считается вынужденным и допустимым лишь в переходный период. Правительство РФ воздерживается от создания государственных банков, так как видит в них угрозу экономике и берет курс на дальнейшее сокращение доли государства и увеличение участия иностранного капитала в банковской системе.

Распоряжением Правительства РФ от 2 апреля 2002 г. № 451-р признается необходимым прекращение участия федеральных государственных унитарных предприятий и учреждений в уставных капиталах банков с передачей акций и долей в казну. Подлежат продаже государственные пакеты акций в размере менее 25% уставного капитала банка.

Поставлен вопрос о выходе Банка России из всех государственных загранбанков России. Угроза ликвидации висит над Сбербанком: его монопольное положение Всемирный банк считает важнейшим недостатком всей банковской системы России, а потому предложено его или приватизировать, или разукрупнить. Все это противоречит мировой практике. Наличие государственных банков является обычным явлением в экономике.

В то время как в России ликвидируются последние государственные банки, в том числе зарубежные — Московский народный банк (Лондон) и Евробанк (Париж), в Японии правительство помогает проблемным банкам, по существу, их национализируя. За последние пять лет здесь спасают третий проблемный крупный банк, на сей раз пятый по величине банк страны — Resona Bank (два других обанкротились и национализированы). Правительство владеет 40% привилегированных акций Resona Bank и намерено влить в него 17,2 млрд. долл.; конвертация привилегированных акций в обыкновенные и дополнительная их покупка позволяют иметь контрольный пакет, что фактически означает национализацию банка. Полную ликвидацию государственных банков вряд ли нужно включать в перечень мер совершенствования банковской системы.

Нормативом кредитования экономики принято считать 100% к ВВП (отношение совокупного объема банковских кредитов, выданных предприятиям и гражданам, к ВВП составляет: США — 119%, Германия — 113, Япония — 193, Россия — 11% (по зарубежным рейтингам — 49-е место в мире)). В развитых странах доля кредитов в финансировании затрат производства составляет 30—60%, доля банков в перераспределении сбережений в инвестиции — 40—50%. В России кредиты нефинансовому сектору и гражданам составляют 1/3 банковских активов, в том числе промышленности — 20%.

Из возможных вложений средств (кредитование производства, прямые инвестиции в реальный сектор, рынки ценных бумаг, межбанковские кредиты, доверительное управление крупными предприятиями) банки выбирают те, которые приносят больше прибыли и менее рискованны.

В 2002—2005 гг. ускорились темпы кредитования реального сектора; кредиты предприятиям увеличились на 34%, физическим лицам — на 80%. Однако ввиду невысокого исходного уровня коренной перелом в кредитовании еще не наступил.

Структура банковских активов в настоящее время приспособлена больше к краткосрочному кредитованию. Краткосрочные кредиты берут торговые, посреднические фирмы, предприятия ТЭК с быстрой оборачиваемостью средств. Предприятиям, которым в короткий срок получить прибыль и вернуть долг сложно, банки предоставляют кредиты неохотно и под более высокие проценты. Банк предпочитает предоставить кредит в 100 млн. руб. одному предприятию, чем по 1 млн. руб. 100 предприятиям. Поэтому малые и средние фирмы давно разочарованы позицией банков.

Долгосрочные кредиты в структуре активов банков составляют менее 10%. При недостатке долгосрочных ресурсов для кредитования почти не практикуется синдицирование объемов кредитных средств. В результате отечественные банки не в состоянии удовлетворить запросы таких крупных компаний, как, например, «Газпром». Естественно, что долгосрочное кредитование имеет повышенный риск, предполагает инвестиционную привлекательность проекта, надежность заемщиков, заимствование под гарантии третьих лиц и т.д. Это вполне решаемые задачи, если коммерческие банки повернуты лицом к реальному сектору.

Банки не удовлетворяют потребности в кредитах, что обусловливает рост частных займов за рубежом.

Проблемы кредитования порождены и состоянием заемщиков. В деньгах нуждаются почти все, но не все могут вернуть деньги с процентами. Проценты за кредит остаются высокими, несмотря на систематическое снижение ставок рефинансирования Центральным банком; они выше уровня рентабельности производства. Банки рассчитывают на добросовестных, надежных заемщиков и, не зная их реального финансового состояния, требуют высокого обеспечения в воле залога недвижимости, ценных бумаг и т.д. Банки могли бы больше доверять представляемым бизнес-планам, если бы Росстат обеспечивал представление предприятиями квартальной отчетности.

В США функционируют специальные кредитные бюро, они дают подробную информацию о фирме по заявке, причем вносят изменения в показатели еженедельно.

Складывается противоречивая ситуация: деньги на рынке есть, об этом свидетельствует наличие собственных средств банков (рост их депозитов в Центральном банке и невостребованность ими ломбардных кредитов) и денег у населения, но они в весьма ограниченных размерах переходят в реальный сектор.

Сальдо операций банков по основным агентам составляет (+ в банки; - из банков), млрд. долл.:

Население + 19,2

Собственный капитал + 17,2

Реальный сектор – 17,8

Государство – 9,6

Внешний мир – 9,0

Активное сальдо по населению и собственному капиталу лишь наполовину используется для кредитования реального сектора. В пассивах доля средств предприятий составляет 28,6%, населения — 21,5%. Деньги населения самые дорогие, но и более долгосрочные, поэтому сальдо по деньгам населения наивысшее.

Механизмы регулирования банковской деятельности, используемые в России на протяжении многих лет, к существенным изменениям не привозят. Не решаются не только сложные, но и элементарные вопросы, например прозрачность собственности, что важно для привлечения инвесторов, перегруженность контроля инструкциями, практически не выявляются проблемные банки. Регулирование ориентирует на формальные критерии, которые банки научились успешно обходить.

Банки должны стать надежным механизмом распределения денежных средств по отраслям, регионам, временным периодам, предприятиям.

Язя этого необходимо совершенствование государственного регулирования банковской деятельности, укрепление доверия к банкам.

Чтобы заставить банковскую систему обслуживать реальный сектор, необходимо усилить регулирующие и надзорные функции Центрального банка, особенно по линии совершенствования денежного предложения, увеличения банковских активов, повышения содержательности контроля, гарантирования защиты вкладов населения от рисков.

В мировой практике важную роль в кредитовании играет процентная (учетная) политика, прежде всего рефинансирование коммерческих банков.

Рефинансирование — предоставление Банком России коммерческим банкам краткосрочных кредитов на поддержание финансовой устойчивости под залог активов и по ставке, имеющей реальный положительный уровень (по отношению к инфляции).

Предоставлению кредитов предшествует работа по анализу финансового состояния банка, определению его платежеспособности, проверке соблюдения обязательных экономических нормативов. Кредитные ресурсы выделяют правительственная Комиссия по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики и Совет директоров Банка России.

Хотя реальные процентные ставки на кредитном рынке формируются на рыночной основе с учетом предложения и спроса на деньги, однако на них не может не оказывать влияния славка рефинансирования. Она имеет ключевое значение в процентной политике, служит верхней границей процентных ставок на денежном рынке, информацией для субъектов хозяйствования об оценке инфляционной ситуации, влияет на инвестиционное кредитование, инфляцию, номинацию государственного долга, соотношение между реальным и спекулятивным секторами.

Ставка рефинансирования должна быть оптимальной. Чрезмерное ее снижение делает деньги дешевыми, увеличивает кредитную массу, что может отрицательно сказаться на темпах инфляции и валютном рынке. Повышение ставки рефинансирования удорожает деньги, ведет к сокращению инвестиций, темпов экономического роста и занятости. Обычно ставка повышается или понижается до тех пор, пока экономика не начинает реагировать (учитывая временной лаг до одного года). Удорожание кредита используется для ослабления инфляционного давления, компенсации потерь финансовых институтов от инфляции.

Процентные ставки должны ориентироваться на уровень рентабельности промышленности, быть положительными, т.е. привязанными к уровням инфляции и валютного курса. Допустимы и отрицательные ставки (ниже уровня инфляции)¹В Китае доли инвестиций в ВВП — 1/3. процентная ставка отрицательная (номинальная ставка минус индекс инфляции равняется -10%). В России она практически сравнялась с инфляцией (12%)..

В мире процентные ставки используются в качестве метода управления экономическим ростом, вмешательства государства в рыночные процессы Низкие процентные ставки были использованы Л. Эрхардом при послевоенном восстановлении Германии.

В Европе процентные ставки редко где превышают 5% годовых. Европейский центральный банк за последние два года снижал их пять раз и довел до 2,5%. чтобы способствовать выходу экономики из застоя. А зятем банк повысил ставку до 3% (банк Англии — до 5,5%) для удержания инфляции ниже 2%, что признается уровнем ценовой стабильности. Повышение ставки одновременно успокоило финансовый рынок. Федеральная резервная система США в начале 2002 г. снизила ставку до 5%, а к концу года — до 23%. Банк Японии опустил ставку фактически до нуля, а затем поднял до 0,25% годовых в целях ограничения доступности кредита.

Сейчас на мировых финансовых рынках деньги самые дешевые за последние 40 лет. Однако экономика не всегда реагирует на снижение процентных ставок ростом реальных инвестиций.

Причинами могут быть:

избыток производственных мощностей, нехватка объектов для вложений, снижение прибылей;
затоваривание складов, большие долги и нежелание компаний их увеличивать новыми кредитами.

Тем не менее, на Западе следят за каждой далей процента в изменении процентных ставок.

В России процентные ставки пока не стали эффективным рычагом регулирования экономики. Ставка рефинансирования оторвана от реальности, денежный рынок обслуживает больше сам себя, на нее слабо реагируют коммерческие банки. Ее изменение является в основном следствием сдвигов в инфляции и поэтому незначительно влияет на инвестиционный рынок.

Дороговизну кредитных денег в России оправдывают интересами борьбы с инфляцией. Но на Запале низкие процентные ставки стабильно уживаются с инфляцией на уровне не более 2% в год. При разумном использовании денег инфляционные последствия кредитно-денежной эмиссии сводятся к минимуму и деньги не попадают на валютный рынок. Направлениями внеинфляционного использования кредитных денег могут быть:

прямые государственные расходы на новые объекты общегосударственного значения;
точечные вливания дешевых денег в больших размерах в приоритетные направления, под инвестиционные проекты;
льготное и целевое потребительское кредитование населения;
программы развития машиностроения.

Если дешевые кредиты и несколько повысят инфляцию, то это произойдет с временным лагом, а прежде деньги совершат несколько полезных для экономики оборотов. Это небольшая плата за экономический рост.

Государство может использовать процентные ставки в интересах экономического роста, опираясь на особое положение Сбербанка, который мобилизует вклады населения, обладает высоким рейтингом, развитой филиальной сетью, государственными гарантиями по депозитам. Все это создаст благоприятные условия для оживления кредитного рынка. Поскольку на процентные ставки Сбербанка ориентируются другие банки, возможно удешевление кредитов в качестве государственной меры в интересах повышения инвестиционной активности. Пусть льготные ставки окажутся ниже инфляции, тем не менее это гораздо эффективнее, чем возрождать ГКО и занимать деньги за рубежом.

Резервные требования. Для регулирования кредитных ресурсов также образуется фонд обязательного резервирования по нормативам отчислении, суммы которых депонируются коммерческими банками в Банке России (в процентах к обязательствам кредитной организации, но не более 20%). Нормативы обязательных отчислений устанавливаются и по привлеченным банками ресурсам иностранной валюты.

Снижение нормативов резервов вызывает приток денег в экономику, так как увеличиваются кредитные ресурсы и банки получают возможность предоставлять больше кредитов, и наоборот. По резервам валютных средств такой же результат достигается не снижением, а повышением нормативов. Банки вынуждены продавать валюту, чтобы не отвлекать ее в резерв Банку России, который для покупки валюты выпускает рубли. В результате пополняются валютные резервы Банка России без изменения курса доллара. Количество рублей в обращении увеличивается, предприятия могут совершать платежи.

Нормативы резервов составляют:

7% — по рублевым депозитам населения;
10% — по всем другим видам привлечения средств банками.

Сумма фонда обязательных резервов составляет около 180 млрд. руб., это актив, не приносящий, однако, банкам дохода. В развитых странах отчисления в аналогичные фонды составляют 0,5—0,3% привлеченных средств.

Для укрепления доверия к банкам, что необходимо прежде всего для увеличения ими кредитных ресурсов, первостепенное значение имеет управление рисками. Основными его инструментами являются установление минимальных резервов капитала банка, введение международных стандартов отчетности, страхование вкладов.

Центральный банк доводит коммерческим банкам нормативов деятельности, которые они должны соблюдать в интересах нормального функционирования денежно-кредитной системы.

Минимальный размер капитала банка рассматривается как критерий его устойчивости. При учреждении банка он должен быль не ниже суммы, эквивалентной 5 челн евро, дочерней кредитной организации иностранного банка — 10 млн. евро, банка, ходатайствующего о получении генеральной лицензии на осуществление банковских операций, — 5 млн. евро. Рублевый эквивалент минимального размера уставного капитала определяется ежеквартально на основании курса евро по отношению к рублю, установленного Банком России.

В США не придают большого значения размеру капитала главное, чтобы банк обладал реальной платежеспособностью, готовностью покрыть возможные убытки резервами. ЗДЕСЬ МОЖНО учредить банк с капиталом 200 тыс. долл. В составе 13,5 тыс. банков немало средних, которые устойчиво работают. Ежегодно около 100 банков учреждаются и банкротятся. И это считается нормальным явлением.

Международные стандарты финансовой отчетности (МСФО) служат инструментом управления рисками, учитывают капитал по консолидированному отчету и позволяют иметь достоверное отражение финансового положения на любую дату. Оценка капитала 40 российских банков по методике МСФО увеличила его на 11%. Кардинальных изменений с переходом на МСФО в отчетности не произойдет. Но отдельные банки в них могут не вписаться и уже сейчас должны позаботиться о капитализации, добровольном слиянии и т.д.

Риски можно снизить также через синдицированное кредитование, создание пулов с участием государства через головные банки (Сбербанк и др.), введение системы страхования вкладов.

Страхование вкладов применяется во многих странах мира. В США их защищает федеральная система страхования депозитов. В Германии, Франции, Австрии. Швейцарии действует принцип банковской солидарности, т.е. страховые фонды принадлежат банкам — участникам союзов, которые ими управляют, деньги выдаются, если в каком-либо банке складывается тяжелая ситуация.

Многое зависит от позиции и активности Центрального банка. Он не дат жен оставаться в роли наблюдателя, реагирующего на уже случившиеся события.

Кредитно-денежный и фондовый рынки взаимосвязаны между собой и, по существу, конкурируют за финансовые ресурсы. И тот и другой призваны обеспечивать реальный сектор деньгами, аккумулировать их и перераспределять.

Сейчас предприятия не могут брать кредиты дороже 20% в рублях и 10% в валюте. Но для выхода на РЦБ предприятию надо дорасти, накопить кредитную историю во взаимоотношениях с банками.

Государственное регулирование должно создавать условия для использования предприятиями привлеченных и заемных средств при их оптимальном сочетании.