Преступления на рынке ценных бумаг. Криминологическая характиристика

Особенности социально-экономических и правовых мер предупреждения преступлений, совершенных на рынке ценных бумаг


Предупреждение преступности — сложное собирательное понятие, в котором отражаются теория и практика специфической человеческой деятельности, ставящей целью недопущение совершения преступлений как путем устранения их причин и условий, так и средством прерывания преступной деятельности.

В науке криминологии предупреждение преступности рассматривается как многоуровневая система государственных и общественных мер, направленных на устранение, ослабление или нейтрализацию причин и условий преступности. Предупреждение преступности предполагает адекватное воздействие на эти причины и условия. Оно состоит в том, чтобы, с одной стороны воспрепятствовать их возникновению, а с другой — пресечь или нейтрализовать (ослабить) криминогенное действие тех из них, которые существуют и пока не поддаются устранению.

Учитывая социально-экономические аспекты организованной преступности, главным, на наш взгляд, направлением борьбы с ней является комплексная профилактика. Комплексная профилактика организованной преступности — широкая общегосударственная задача социального характера. Научные основы теории предупреждения преступлений, совершаемых организованными группировками, созданы в результате многочисленных исследований проблемы борьбы с преступностью в различных сферах экономики и социальной жизни, разработки методов и средств ее профилактики.

Борьба с организованной экономической преступностью, действующей на рынке ценных бумаг, но нашему мнению, не должна сводиться лишь к выявлению и обезвреживанию организованных преступных групп. Этот процесс должен предполагать более широкие и масштабные мероприятия, реализация которых способствовала бы не только ликвидации конкретных преступных формирований, но и устранению причин и условий, способствующих их существованию.

Однако не все принимаемые меры имеют одинаковое влияние на предупреждение и профилактику того или иного вида преступлений. Эффективность профилактического воздействия на организованную преступность зависит от множества факторов. Поэтому в данном параграфе мы акцентируем внимание только на тех из них, которые в наибольшей степени влияют или могут повлиять на устранение или нейтрализацию факторов, способствующих совершению экономических преступлений организованными преступными группами на рынке ценных бумаг.

В системе общесоциального предупреждения экономических преступлений на рынке ценных бумаг по праву принадлежит социально-экономическим методам и правовым мерам профилактики.

Основные положения предлагаемых социально-экономических и правовых и мер базируются на интеграции знаний из области экономики, базисных (гражданского, предпринимательского и др.) и контролирующих (уголовного, административного) отраслей права.

Принципиальные положения вышеуказанных мер основываются на выработанных за время своего существования аксиоматических положениях науки криминологии, в том числе на основополагающих идеях предупреждения, профилактики, предотвращения и пресечения преступлений.

Предлагаемые направления регулирования и охраны рынка ценных бумаг социально-экономическими и правовыми мерами представляют методологическую цепочку взаимосвязанных закономерностей — знаний: теории криминологии (общенаучная концепция), теории предупреждения (отраслевая концепция или теория среднего уровня), теории предупреждения преступлений в области экономики, и в частности рынка ценных бумаг, — и строятся на следующих принципах и положениях:

  • научности, который включает в себя учет объективных закономерностей действия и развития негативных явлений и процессов, порождающих преступность в сфере экономики. Принцип научного решения проблем предупреждения преступлений предполагает приведение практической деятельности в соответствие с объективными условиями общественного развития. Научную основу предупреждения преступлений в области экономики составляют комплекс наук и научных дисциплин, специально изучающих преступность и ее причины, социальные отклонения, различные негативные явления и процессы, питающие преступность, среди которых главенствующая роль принадлежит науке криминологии:
  • законности, выражающейся в неуклонном соблюдении и исполнении законов и основанных на них подзаконных актах всеми без исключения участниками общественных и экономических отношений, полное соответствие их поведения предписаниям юридических норм;
  • комплексного решения профилактических задач в сфере экономики и на рынке ценных бумаг. Профилактика преступлений в сфере экономики носит комплексный характер. От того, насколько полно учтены причины и условия совершения преступлений, насколько интенсивно воздействие на группы негативных факторов, питающих преступность, зависит эффективность предупредительной работы государственных органов и общественных объединений;
  • конкретности. Суть данного принципа состоит в том, что намечаемые мероприятия должны носить конкретный характер;
  • реальности и результативности. Намечаемые мероприятия необходимо оценить с точки зрения реальности и результативности, т.е. оценки по конечному результату с точки зрения выявления, нейтрализации и устранения причин и условий экономической преступности.

Все вышесказанное и предопределило выделение следующих приоритетных профилактических мер по предупреждению экономических преступлений в рассматриваемой сфере.

Как известно, основу нормативно-правовой базы рынка ценных бумаг составляют Гражданский кодекс Российской Федерации от 30 ноября 1994 г. № 51-ФЗ, содержащий гл. 7 «Ценные бумаги», федеральные законы от 11 марта 1997 г. № 48-ФЗ «О переводном и простом векселе», от 18 июля 2009 г. № 181-ФЗ «Об использовании государственных ценных бумаг Российской Федерации для повышения капитализации банков», от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг», от 26 декабря 1995 г. № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», от 5 марта 1999 г. № 46-ФЗ «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг», от 29 июля 1998 г. № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», от 11 ноября 2003 г. № 152-ФЗ «Об ипотечных ценных бумагах» и др. В соответствии с законами правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется также подзаконными актами: указами Президента РФ, постановлениями Правительства РФ, нормативными актами Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, Центрального банка РФ и иных федеральных органов исполнительной власти, уполномоченных осуществлять государственное регулирование рынка ценных бумаг. Правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется нормами различных отраслей российского права. Основную роль в упорядочении отношений на рынке ценных бумаг принадлежит гражданскому праву, заметное место в правовом регулировании рынка ценных бумаг занимают и другие отрасли российского права (административное, финансовое, уголовное и др.). Так, отношения, связанные с государственным управлением и деятельностью государственных регулирующих органов на рынке ценных бумаг, регулируются нормами административного права. Отношения, связанные с пресечением преступлений на рынке ценных бумаг, урегулированы Уголовным кодексом РФ. Особенности бухгалтерского учета и налогообложения операций с ценными бумагами устанавливаются нормами финансового и налогового права.

Правовое регулирование рынка ценных бумаг осуществляется не только путем издания нормативных правовых актов (государственное регулирование), но и самими участниками отношений при помощи сделок и локальных правовых актов (саморегулирование). Реализация правовых норм и предписаний в процессе правового регулирования рынка ценных бумаг обеспечивается мерами государственного принуждения, включая меры юридической ответственности.

В качестве основного регулирующего органа рынка ценных бумаг выступает Федеральная служба по финансовым рынкам Российской Федерации, которая является федеральным органом исполнительной власти, осуществляющим функции по принятию нормативных правовых актов, контролю и надзору в сфере финансовых рынков, за исключением страховой, банковской и аудиторской деятельности. Руководство этим органом осуществляет Правительство РФ через руководителя ФСФР России, который имеет следующие полномочия:

  • издавать соответствующие приказы по вопросам своей компетенции;
  • назначать на должность и освобождать от должности руководителей территориальных органов ФСФР России;
  • утверждать положения о территориальных органах ФСФР России;
  • осуществлять контроль за деятельностью своих территориальных органов.

Руководитель ФСФР России и его заместители назначаются и освобождаются от должности Правительством РФ.

Федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг выполняет функции по регулированию рынка, по надзору и контролю на рынке, по защите прав и законных интересов инвесторов на рынке, по принуждению к исполнению законодательства о ценных бумагах и т.д.

В рамках функции по регулированию рынка ФСФР России имеет право:

  • принимать решение о приостановлении действия или об аннулировании лицензии на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг в случае неоднократного нарушения в течение одного года профессиональными участниками рынка ценных бумаг законодательства РФ;
  • квалифицировать новые виды ценных бумаг в соответствии с законодательством РФ;
  • устанавливать обязательные для профессиональных участников рынка ценных бумаг, за исключением кредитных организаций, нормативы достаточности собственных средств и иные требования, направленные на снижение рисков профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  • применять меры к должностным лицам и специалистам профессиональных участников в случае нарушения законодательства РФ о ценных бумагах.

Надзорно-контрольные функции осуществляются посредством:

  • анализа отчетности;
  • осуществления функций по лицензированию деятельности и регистрации документов;
  • проведения непосредственных проверок деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  • установления контроля за системами управления рисками профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  • установления нормативов и осуществления контроля за их соблюдением.

Для непосредственного осуществления контрольных функций ФСФР России устанавливает процедуру проведения проверки деятельности в отношении следующих организаций:

  • эмитентов:
  • акционерных инвестиционных фондов;
  • ипотечных агентов;
  • профессиональных участников рынка пенных бумаг;
  • управляющих компаний инвестиционных фондов;
  • саморегулируемых организаций;
  • бюро кредитных историй.

В целях защиты прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг ФСФР России имеет право обращаться в суд с исками и заявлениями:

  • в защиту охраняемых законом интересов инвесторов;
  • о ликвидации юридических лиц, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии;
  • о признании сделок с ценными бумагами недействительными.

В рамках функций принуждения по исполнению законодательства о ценных бумагах ФСФР России обладает полномочиями:

  1. по выдаче предписаний, обязательных для исполнения всеми субъектами;
  2. приостановлению или аннулированию лицензий у профессиональных участников;
  3. наложению штрафов в установленном размере в случаях совершения профессиональными участниками правонарушений;
  4. обращению с исками в суд о признании выпуска ценных бумаг недействительным;
  5. обращению с исками в суд о ликвидации юридических лиц, осуществляющих профессиональную деятельность на рынке ценных бумаг без лицензии;
  6. применению мер воздействия к специалистам, в том числе аннулирование квалификационных аттестатов.

Примечательно, что в 2008 г. Федеральной службой по финансовым рынкам (ФСФР) был подготовлен и представлен на рассмотрение в Правительство РФ доклад «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 гг. и на долгосрочную перспективу». Этот доклад, по сути, являлся новой концепцией по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на среднесрочную и на долгосрочную перспективу. Одна из основных проблем, затронутых в докладе, — принятие закона о противодействии злоупотреблений на финансовых и товарных рынках. В докладе предполагалось, что к 2011 г. в России должна быть сформирована законодательная база по предотвращению манипулирования ценами и совершения сделок на основе инсайдерской информации. Принятие самого закона об инсайдерской информации и других нормативных и законодательных актов, защищающих частных инвесторов от организованных мошенничеств, было отложено до 2010 г., хотя в ФСФР проект такого закона был разработан достаточно давно, по оставался на стадии согласования с заинтересованными органами исполнительной власти весьма продолжительное время. Во всех развитых странах такие законы есть и они применяются. В России постоянно выявляются факты использования инсайдерской информации и манипулирования ценами. Так, в 2006-2007 гг. ФСФР было проведено два громких расследования о манипулировании с акциями «Полюс — Золото» и ВТБ. Однако результаты оказались практически нулевыми. Максимальный штраф за нарушение законодательства на рынке ценных бумаг, предусмотренных в Кодексе об административных нарушениях, составляет всего 10 тыс. руб. А закон до середины 2010 г. не был принят. Видимо, многие чиновники не были заинтересованы в его выходе.

Стоит упомянуть и меры по регулированию конфликта интересов управляющего и инвестора. Менеджеры общества, работая в АО и не являясь акционерами данного АО, отвечают только за эффективную работу организации. Они заинтересованы в получении высокого вознаграждения и могут в связи с этим чрезмерно рисковать имуществом АО (акциями, денежными средствами и др.). Средства контроля в таких компаниях не всегда могут уследить за такими менеджерами. А страдают от этого акционеры. А такие случаи всегда могут произойти. Наглядный пример — случай во Франции, когда скромный сотрудник Societe Generale Жером Кервиль чуть не погубил второй по капитализации банк Франции Societe Generale. Превышать лимиты на операции с ценными бумагами он смог из-за слабого внутреннего контроля за операциями сотрудников на рынке ценных бумаг1Комментарии к докладу ФСФР «О мерах по совершенствованию регулирования и развития рынка ценных бумаг на 2008-2012 гг. и на долгосрочную перспективу» (по материалу, представленному на сайте GAAP. ru)..

Поэтому для защиты российского фондового рынка необходимо разработать требования к организации системы внутреннего контроля АО и к внутренним правилам и процедурам управляющего, которые позволяли бы исключить возможность мошенничества и увеличения личного дохода их сотрудников за счет недобросовестных операций со средствами акционеров.

К экономическим мерам, позволяющим обеспечить эффективную работу, ФСФР относит совершенствование налогового законодательства. Для привлечения большего количества инвесторов на фондовый рынок ФСФР надеется, что в 2012 г. будет пересмотрено налоговое законодательство в части предоставления налоговых льгот определенной части инвесторов. При этом предполагается уточнить порядок формирования налоговой базы для отдельных категорий инвесторов и участников рынка и предусмотреть снижение ставок налога на доходы от инвестиций в ценные бумаги до нулевой ставки. На первом этапе указанные преимущества будут распространены, прежде всего, на физических лиц и на институциональных инвесторов (кредитные организации, страховые компании, дилеров на рынке ценных бумаг, акционерные инвестиционные фонды), совершающих операции за свой счет. В последующем приведенный режим налогообложения может быть распространен и на иные юридические лица.

По замыслу ФСФР эти меры должны привести к перемещению на российский рынок операций не только с российскими финансовыми активами, но и с активами других стран. Таким образом, ФСФР предлагает либерализовать действующие налоговые барьеры, являющиеся основной причиной использования российскими компаниями офшоров, поскольку большинство российских финансовых институтов распределяют основную часть прибыли между своими заграничными дочерними структурами. При отмене налога на прибыль ФСФР надеется вернуть на наш рынок капиталы с российским происхождением

Такая либерализация налоговых правил, по нашему мнению, обеспечит мощный приток средств на российский фондовый рынок, увеличит прозрачность сделок с ценными бумагами, что, на наш взгляд, в конечном итоге должно значительно снизить количество преступлений (правонарушений), совершаемых на рынке ценных бумаг.

Так же крайне необходимы законы, ограждающие физических (в большей степени) и юридических лиц от совершения преступлений в отношении них на рынке ценных бумаг, например мошенничества, предоставление налоговых послаблений, позволяющих при повышенных рисках получать повышенный доход. У нас же пока многие нужные законы по фондовому рынку так и не приняты Государственной Думой, как и нет налоговых льгот.

В этой связи интересен опыт США и стран Западной Европы. В США и в странах Запада большинство семей держит часть своих денежных средств в различных ценных бумагах, так как государство путем предоставления налоговых льгот стимулирует участие населения в покупке ценных бумаг, а сами частные инвесторы, обучаясь на специальных курсах для начинающих, приобретают практические навыки по работе с ценными бумагами и используют различные методы и средства для контроля за своими вложениями.

К иным мерам, позволяющим минимизировать преступные проявления на рынке ценных бумаг, следует отнести упрощение процедур государственной регистрации выпусков ценных бумаг, дальнейшее совершенствование регулирования рынка и внедрение механизмов, обеспечивающих привлечение на фондовый рынок частных инвесторов и защиту их инвестиций, повышение прозрачности рыночных сделок и поведения участников рынка и др.

Помимо федерального органа, регулирующего рынок ценных бумаг, и его региональных представительств, важным элементом системы регулирования являются саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг (СРО).

Их роль заключается в том, чтобы на основании опыта, накопленного непосредственно участниками рынка, вырабатывать детальные нормы и требования, предъявляемые к работе на рынке ценных бумаг, контролировать их соблюдение и тем самым приближать регулятора рынка к его участнику.

Согласно законодательству саморегулируемой организацией профессиональных участников рынка ценных бумаг является основанная на членстве некоммерческая организация, созданная профессиональными участниками рынка ценных бумаг и осуществляющая свою деятельность на основании лицензии на осуществление деятельности в качестве саморегулируемой организации, выданной ФСФР России.

СТО учреждается не менее чем десятью профессиональными участниками и функционирует на принципах некоммерческой организации.

Основными функциями СРО являются:

  1. обеспечение условий профессиональной деятельности профессиональных участников рынка ценных бумаг;
  2. соблюдение стандартов профессиональной этики на рынке ценных бумаг;
  3. защита интересов владельцев ценных бумаг и иных клиентов профессиональных участников рынка ценных бумаг, являющихся членами саморегулируемой организации;
  4. установление правил и стандартов проведения операций с ценными бумагами, обеспечивающих эффективную деятельность на рынке ценных бумаг.

Для осуществления своих функций СРО обладают набором полномочий, к которым относятся:

  • право получать информацию по результатам проверок деятельности своих членов, осуществляемых в порядке, установленном федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг (региональным отделением федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг);
  • право разрабатывать правила и стандарты осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, обязательные для соблюдения членами СРО;
  • право контролировать соблюдение членами его принятых правил и стандартов осуществления профессиональной деятельности;
  • осуществлять обучение граждан в сфере профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг, а также в случае, если СРО соответствующим образом аккредитовано федеральным органом исполнительной власти по рынку ценных бумаг, принимать квалификационные экзамены и выдавать квалификационные аттестаты.

Однако полномочия СРО в отношении своих членов не ограничиваются контролем за исполнением документов СРО. Помимо этого, СРО по своей инициативе или на основании обращений ФСФР России и иных государственных органов, а также на основании жалоб и заявлений инвесторов осуществляют контроль за исполнением членами СРО законодательства о защите прав инвесторов.

Порядок рассмотрения жалоб и заявлений инвесторов на действия ее участника (члена), его должностных лиц и специалистов предусматривается учредительными документами, правилами и стандартами деятельности саморегулируемой организации.

При выявлении нарушений со стороны своего участника СРО имеет право принять следующие решения:

  • применить к нарушителю санкции, установленные правилами и стандартами деятельности этой организации;
  • рекомендовать своему участнику возместить инвестору причиненный ущерб во внесудебном порядке;
  • исключить профессионального участника из числа своих участников и обратиться в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг с заявлением о принятии мер по аннулированию или приостановлению действия лицензии профессионального участника на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг;
  • направить материалы по жалобе и заявлению в правоохранительные и иные федеральные органы исполнительной власти в соответствии с их компетенцией для рассмотрения.

О решении, принятом по итогам рассмотрения жалобы и заявления, саморегулируемая организация обязана сообщить в федеральный орган исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

СРО вправе создавать компенсационные и иные фонды в целях возмещения понесенного инвесторами — физическими лицами — ущерба в результате деятельности профессиональных участников — участников (членов) саморегулируемой организации. Помимо СРО. такие фонды вправе создавать только общественные объединения инвесторов. СРО может компенсировать ущерб инвесторов за счет средств этих фондов, а также рекомендовать своему участнику возместить причиненный ущерб во внесудебном порядке.

Правительство РФ не является участником биржевого рынка государственных ценных бумаг. Интересы Правительства РФ на биржевом рынке государственных ценных бумаг представляет Минфин России. К функциям Минфина России на рынке государственных ценных бумаг относятся следующие:

  • осуществление эмиссии и обслуживание выпусков государственных ценных бумаг:
  • принятие нормативных правовых актов, устанавливающих базовые требования к порядку обслуживания и обращения выпусков государственных ценных бумаг:
  • осуществление государственной регистрации выпусков государственных ценных бумаг и присвоение им государственных регистрационных номеров.

Раскрытие информации о государственных и муниципальных ценных бумагах осуществляется путем:

  • опубликования нормативного правового акта — Генеральных условий;
  • опубликования нормативного правового акта — условий эмиссии;
  • опубликования и (или) раскрытия иным способом информации, содержащейся в решении о выпуске;
  • опубликования и (или) раскрытия иным способом информации, связанной с решением о выпуске.

Банк России на рынке государственных ценных бумаг выполняет роль Генерального агента по обслуживанию выпусков государственных ценных бумаг; проводит операции в качестве дилера и регулятора денежно-кредитной политики; организует денежные расчеты по сделкам с государственными ценными бумагами; осуществляет контроль и надзор за рынком государственных ценных бумаг; заключает договоры с организациями на выполнение функций дилера на рынке государственных ценных бумаг.

При этом Банк России не определяет параметров эмитируемых выпусков государственных ценных бумаг и не осуществляет государственной регистрации выпусков государственных ценных бумаг.

Основными инструментами и методами денежно-кредитной политики Банка России являются:

  • процентные ставки по операциям Банка России;
  • нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
  • операции на открытом рынке.

К операциям на открытом рынке, проводимым Банком России, относятся:

  • купля-продажа Банком России государственных облигаций, а также краткосрочные операции с этими ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки;
  • купля-продажа Банком России облигаций Банка России, а также краткосрочные операции с этими облигациями с совершением позднее обратной сделки;
  • купля-продажа Банком России казначейских векселей, а также краткосрочные операции с ними с совершением позднее обратной сделки;
  • купля-продажа Банком России государственных ценных бумаг, а также краткосрочные операции с ними с совершением позднее обратной сделки.

Основной целью проведения Банком России операций на открытом рынке является регулирование ликвидности банковской системы для достижения целей денежно-кредитной политики.

Таким образом, в целом можно констатировать, что регулирование рынка осуществляется посредством правовых норм, закрепленных в федеральных законах и нормативных правовых актах Правительства РФ и федеральных органов исполнительной власти. Основными из них являются Закон о рынке ценных бумаг, а также различные нормативные правовые акты федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг (ФСФР России), которые регулируют профессиональную деятельность на этом рынке.

Для обеспечения эффективной профилактики организованной преступности нужно, во-первых, концептуально определить основные векторы противодействия. К ним можно отнести три взаимосвязанных направления развития законотворчества: борьбу с организованной преступностью, борьбу с коррупцией, меры по отмыванию преступных доходов.

Однако, как показал проведенный криминологический анализ действующего российского законодательства, оно не обеспечивает в должной мере надлежащего контроля над криминогенной ситуацией на рынке ценных бумаг и нуждается в дальнейшем совершенствовании. Поэтому, по мнению авторов, для организации эффективной правоохранительной деятельности в этой сфере необходимо внести в Государственную Думу проект федерального закона «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации» (в части установления уголовной ответственности за использование инсайдерской информации и манипулирование цепами на финансовом рынке) со следующие изменениями:

1) изложить наименование ст. 185.3 УК РФ в следующими редакции: «Манипулирование рынком ценных бумаг»;

2) изложить ст. 185.3 УК РФ в следующей редакции:

«1. Манипулирование рынком ценных бумаг, т.е. умышленное распространение через средства массовой информации (в том числе электронные), информационно-телекоммуникационные сети общего пользования (включая сеть Интернет) заведомо ложных сведений или совершение сделок с финансовым инструментом или товаром, либо иные умышленные действия, запрещенные законодательством Российской Федерации о противодействии манипулированию рынком, если в результате таких незаконных действий цена, спрос, предложение или объем торгов финансовым инструментом или товаром отклонились или поддерживались на уровне, существенно отличающемся от уровня, который сформировался бы без учета вышеуказанных незаконных действий, и такие действия причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству, либо сопряжены с извлечением излишнего дохода или избежание убытков в крупном размере, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до трех месяцев, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

2. Деяние, предусмотренное частью первой настоящей статьи, совершенное организованной группой или причинившее ущерб в особо крупном размере гражданам, организациям или государству, либо сопряженное с извлечением излишнего дохода или избежанием убытков в особо крупном размере, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух лет до семи лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до пяти лет или без такового»;

3) статью 185.6 УК РФ (вступающую в силу в соответствии с Федеральным законом «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком» № 224-ФЗ от 27 июля 2010 г.) изложить в следующей редакции:

«Статья 185.6. Неправомерные использование или передача инсайдерской информации.

1. Умышленное использование инсайдерской информации для осуществления операций с финансовыми инструментами или товарами, к которым относится такая информация, за свой счет или за счет третьего лица, а равно иное умышленное использование инсайдерской информации, запрещенное законодательством Российской Федерации, если такие деяния причинили крупный ущерб гражданам, организациям или государству либо сопряжены с извлечением дохода или избежанием убытков в крупном размере, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух до четырех лет со штрафом в размере до пятидесяти тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до грех месяцев, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до трех лет или без такового.

2. Умышленная неправомерная передача инсайдерской информации другому лицу, если такое деяние повлекло возникновение последствий, предусмотренных частью первой настоящей статьи, наказывается кратным штрафом, исходя из величины причиненного ущерба либо лишением свободы на срок от двух лет до пяти лет со штрафом в размере до ста тысяч рублей или в размере заработной платы или иного дохода осужденного за период до двух лет, либо без такового с лишением права занимать определенные должности либо заниматься определенной деятельностью на срок до четырех лег или без такового»;

4) дополнить ч. 1 п. «а» ст. 104.1 УК РФ ст. 185.3 и 185.6.

Необходимость усиления ответственности за преступления, совершаемые на рынке ценных бумаг, назрела давно. В связи с этим важным является Закон «О противодействии неправомерному использованию инсайдерской информации и манипулированию рынком», принятый Государственной Думой РФ 2 июля 2010 г. и одобренный Советом Федерации 14 июля 2010 г.

Как отмечают аналитики, принятие закона должно повысить доверие иностранных инвесторов к российскому рынку. По оценкам ФСФР, в России злоупотребления с использованием инсайдерской информации составляют примерно 3-4% количества выявленных организаторами торговли случаев совершения нестандартных сделок (заявок). ФЗ вводит в законодательство понятие «инсайдерская информация», устанавливает правовой режим ее использования. Документ устанавливает следующие положения, касающиеся инсайдерской информации:

  • дает определение понятия инсайдерской информации, соответствующее подходам, закрепленным в директивах ЕС, относящихся к сделкам инсайдеров и манипулированию рынком;
  • устанавливает виды ценных бумаг, иных финансовых инструментов и товаров, к которым может относиться инсайдерская информация и применительно к которым возможно ее неправомерное использование;
  • определяет круг инсайдеров — лиц, располагающих инсайдерской информацией;
  • устанавливает запреты на использование инсайдерской информации при совершении сделок;
  • устанавливает требования к раскрытию инсайдерской информации, а также требования по ведению списков инсайдеров и предоставлению сведений о совершенных ими сделках.

Кроме того, закон определяет действия, которые будут признаваться как манипулирование рынком. К ним законодатель отнес сделки, которые вводят в заблуждение при предложениях финансовых инструментов, спроса на них или их цены, а также такие сделки, которые обеспечивают поддержание цены одного или нескольких финансовых инструментов на необычном или искусственном уровне.

К манипулированию отнесено совершение сделок с использованием фиктивных средств, обмана, махинации в любой форме. Исчерпывающий перечень инсайдерской информации будет определять ФСФР. Также законопроект устанавливает комплекс положений, которые должны будут предотвратить злоупотребление инсайдерской информацией.

В частности, документ обязывает эмитентов, управляющие компании, организаторов торговли и других лиц принять правила доступа к инсайдерской информации в целях охраны ее конфиденциальности, назначить должностное лицо, отвечающее за осуществление такого контроля. При этом вводится правило, обязывающее лиц, принимающих участие в торгах, сообщать о фактах использования инсайдерской информации или манипулирования рынком ФСФР при условии сохранения анонимности такого сообщения.

В свою очередь, ФСФР будет обязано раскрывать информацию о наложенных административных взысканиях, о направлении предписания об устранении нарушений требований ФЗ.

В документе также устанавливается список потенциальных инсайдеров. Ими признаются руководство Центрального банка РФ, прокуратуры РФ, члены Национального банковского совета, руководство всех государственных служб и ведомств.

Закон предусматривает административную и уголовную ответственность за умышленное неправомерное использование инсайдерской информации. Нормы об административной ответственности применяются со вступлением в силу закона, нормы об уголовной ответственности — через три года после опубликования закона.

Закреплено общее положение о том, что лицо, неправомерно использовавшее инсайдерскую информацию, распространившее ложные сведения, не несет ответственности, если оно не знало, что такая информация является инсайдерской, а распространенные сведения — ложными.

Если банк нарушил законодательство при работе на фондовом рынке, ФСФР имеет право отозвать у него лицензию на деятельность на рынке ценных бумаг, а после этого ЦБ РФ должен отозвать у банка лицензию на банковскую деятельность. При этом сотрудники СМИ не могут быть привлечены к ответственности за распространение ложных сведений, если в публикации дословно приводятся цитаты конкретных лиц или материал воспроизведен из публикации другого СМИ.

Как мы уже отмечали, УК РФ предусматривает ответственность за злоупотребления при эмиссии ценных бумаг, за злостное уклонение от предоставления информации об эмитенте, его финансово- хозяйственной деятельности и ценных бумагах, сделках и иных операциях инвесторам и контролирующему органу, а также за предоставление недостоверной информации, нарушение порядка учета прав на ценные бумаги, манипулирование ценами на рынке ценных бумаг, а также воспрепятствование осуществлению или незаконное ограничение прав владельцев ценных бумаг.

Привлечение к уголовной ответственности за указанные деяния предусматривается в случае, когда они были сопряжены с причинением крупного ущерба или извлечением дохода в крупном размере. При этом в соответствии с примечанием к ст. 185 Уголовного кодекса Российской Федерации крупным ущербом, доходом в крупном размере признаются ущерб, доход в сумме, превышающей 1 млн. руб. То есть уголовный закон направлен на совершенствование механизма защиты инвесторов, укрепление законности и правопорядка на финансовом рынке, повышение его привлекательности и рост инвестиций в отечественные предприятия.

Этого, как показывает практика, недостаточно, поскольку с усилением ответственности необходимо особое внимание уделить предупреждению преступлений вообще и на рынке ценных бумаг в частности, а также повысить уровень эффективности социально-правового контроля за деятельностью участников рынка ценных бумаг.

Представляется целесообразным предложить следующие основные меры по стабилизации ситуации на финансовом рынке и предупреждению экономических преступлений на рынке ценных бумаг:

  • выкуп государством акций крупных игроков (голубых фишек) (даст компаниям необходимые средства и предоставит государству контроль за деятельностью крупных корпораций, даст государству возможность на пополнения бюджета за счет прибыли компаний);
  • зафиксировать котировки акций на необходимом минимуме посредством приостановки торгов на торговых площадках, что позволит избежать падения биржевых индексов, а также остановит уменьшение капитализации компаний;
  • открыть кредитные линии компаниям, реализующим национальные проекты, при строгом контроле за выделяемыми бюджетными средствами со стороны государства, что поможет пополнить бюджеты компаний и не позволит приостановить исполнение национальных проектов;
  • ввести преимущественное право государства по выкупу долей или акций проблемных российских компаний, что не позволит иностранному капиталу выкупить в собственность бюджетообразующие компании и монополизировать банковскую систему;
  • скорейшее внесение изменений в законодательство о преднамеренном банкротстве, ужесточающих его процедуру (введение с момента отсутствия выплат страхователям процедуры наблюдения со стороны СРО);
  • законодательное закрепление обязательной передачи страхового портфеля обанкротившихся или ликвидированных страховых организаций страховым компаниям, имеющим контрольный пакет акций государства;

В целях защиты интересов государства и инвесторов на рынке ценных бумаг и предупреждения преступлений необходимо активизировать деятельность в следующих направлениях: развитие и совершенствование нормативной правовой базы рынка ценных бумаг как часть осуществляемой в России правовой реформы; повышение информационной прозрачности рынка и его открытости; повышение эффективности судебной системы в целом как часть правовой реформы; совершенствование системы предотвращения и расследования преступлений на рынке ценных бумаг с учетом существующих возможностей правоохранительных органов и судебной системы в целом, а также возможностей привлечения саморегулируемых организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг; усиление контроля со стороны государства деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка ценных бумаг на основе введения института аудиторских организаций, уполномоченных ФКЦБ России осуществлять проверку деятельности и финансовой отчетности профессиональных участников рынка; повышение роли государства в преодолении кризисных ситуаций на рынке ценных бумаг, в том числе путем наделения ФКЦБ РФ полномочиями по созданию ликвидационных комиссий в отношении коммерческих организаций, деятельность которых на рынке ценных бумаг прекращается в связи с нарушениями законодательства РФ или финансовой несостоятельностью, и согласования с ФКЦБ РФ промежуточных балансов ликвидируемых организаций; поддержка государством добровольного страхования рисков профессиональными участниками рынка ценных бумаг.

Вес перечисленные выше мероприятия являются, по нашему мнению, первоочередными, реализация которых создаст возможности по предупреждению экономических преступлений на рынке ценных бумаг организованными преступными группами.

В заключение хотелось бы отметить, что осуществление профилактики на рынке ценных бумаг на общесоциальном уровне, по нашему убеждению, является неотъемлемой частью борьбы с преступностью, которая, как указываюсь, не непосредственно направлена на воздействие на правонарушения, но осуществление указанных мероприятий на данном уровне может оказать позитивное значение в предупреждении различных правонарушений на рынке ценных бумаг либо их минимизации.

Отсутствие единства и согласованности концептуальных подходов к формированию федерального профилактического законодательства отрицательно сказывается на повседневной практике законотворчества. Именно в связи с этим имеют место такие негативные последствия, как противоречивость законодательных норм, которые по-разному решают одни и те же вопросы предупреждения преступлений, распыленность и неупорядоченность профилактических норм, их отсутствие применительно к регулированию тех жизненных ситуаций, когда это крайне необходимо для реального обеспечения прав, свобод и законных интересов граждан.

Isfic.Info 2006-2023